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贏創(chuàng)工業(yè)集團(tuán)將出資38億美元(約35億歐元)，收購美國(guó)空氣產(chǎn)品公司的特種化學(xué)品及涂料添加劑業(yè)務(wù)(屬于其功能材料部門)。交易計(jì)劃在今年年底完成，并有望提高贏創(chuàng)在2017財(cái)年的每股收益(EPS)。
美國(guó)空氣產(chǎn)品公司出售特種化學(xué)品業(yè)務(wù)
快速整合 提高贏創(chuàng)的差異化
贏創(chuàng)在2015年進(jìn)行了戰(zhàn)略重組，并組建了三個(gè)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的業(yè)務(wù)板塊，從而擁有了整合重大收購的合適環(huán)境。因此，空氣產(chǎn)品公司的特種化學(xué)品及涂料添加劑業(yè)務(wù)可以迅速地被整合到營(yíng)養(yǎng)與消費(fèi)化學(xué)品以及資源效率這兩大增長(zhǎng)業(yè)務(wù)板塊。
整合后的特種化學(xué)品及涂料添加劑業(yè)務(wù)的年?duì)I業(yè)額約為35億歐元，EBITDA利潤(rùn)率達(dá)到20%以上的高水平。同時(shí)，該收購行為將使得贏創(chuàng)與其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手產(chǎn)生較大的差異化，降低其對(duì)大宗商品價(jià)格的依賴性，從而進(jìn)一步鞏固公司在高增長(zhǎng)高利潤(rùn)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位。
高度互補(bǔ)的產(chǎn)品和市場(chǎng)
贏創(chuàng)與新收購的業(yè)務(wù)在產(chǎn)品及全球主要市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)地位等方面，均具有高度互補(bǔ)性。兩者所提供的特種化學(xué)品及涂料添加劑為客戶的產(chǎn)品帶來了關(guān)鍵和高價(jià)值的特性。兩者主要服務(wù)三個(gè)極具吸引力的高增長(zhǎng)核心市場(chǎng)，即：涂料和粘合劑添加劑、高附加值的聚氨酯泡沫添加劑、以及用于工業(yè)和公共設(shè)施清潔的特種表面活性劑。
兩者以不同卻互補(bǔ)的產(chǎn)品，服務(wù)同樣的終端客戶。例如，贏創(chuàng)是聚氨酯泡沫穩(wěn)定劑的領(lǐng)導(dǎo)者，而空氣化工產(chǎn)品的特種化學(xué)品及涂料添加劑業(yè)務(wù)則在聚氨酯泡沫催化劑方面擁有優(yōu)勢(shì)地位。目前，對(duì)這些產(chǎn)品的需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，而市場(chǎng)對(duì)這些添加劑需求的增長(zhǎng)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過對(duì)化學(xué)產(chǎn)品的整體需求。
從地域角度來說，贏創(chuàng)和被收購的業(yè)務(wù)也相得益彰。空氣產(chǎn)品的業(yè)務(wù)重點(diǎn)是北美和亞洲，而贏創(chuàng)在歐洲特別有實(shí)力。通過這一收購，贏創(chuàng)將大幅增強(qiáng)其在北美市場(chǎng)的地位，使公司可以更加高效地為客戶日益全球化的業(yè)務(wù)提供服務(wù)。同時(shí)，通過北美和亞洲市場(chǎng)的增長(zhǎng)，贏創(chuàng)將減少對(duì)歐洲市場(chǎng)的依賴，從而更好地避免個(gè)別地區(qū)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)對(duì)其業(yè)務(wù)產(chǎn)生影響。
增強(qiáng)創(chuàng)新實(shí)力
和贏創(chuàng)一樣，空氣產(chǎn)品公司的特種化學(xué)品與涂料助劑同樣以解決方案為導(dǎo)向，其業(yè)務(wù)模式是在研發(fā)方面與客戶密切合作，并為客戶提供優(yōu)質(zhì)的技術(shù)服務(wù)。此次收購將使贏創(chuàng)顯著增強(qiáng)其創(chuàng)新領(lǐng)導(dǎo)力。
高協(xié)同潛力和稅收優(yōu)惠
通過優(yōu)化生產(chǎn)和物流、營(yíng)銷和銷售、以及管理等方面，公司預(yù)計(jì)每年將產(chǎn)生6千萬美元的成本協(xié)同效益。這些效益最遲將在2020年完全實(shí)現(xiàn)。此外，贏創(chuàng)還將通過整合創(chuàng)新活動(dòng)、互相協(xié)調(diào)各自的客戶基礎(chǔ)和產(chǎn)品組合、充分利用地理優(yōu)勢(shì)等手段，實(shí)現(xiàn)收入上的協(xié)同效益。總體來說，交易預(yù)計(jì)將產(chǎn)生每年8千萬美元的協(xié)同效益。
